市场复盘
01 主要指数
上证指数今日收盘3814.20点，跌1.61%
深证成指今日收盘13774.68点，跌2.47%
创业板指今日收盘3480.87点，跌2.65%
02 行业表现
//今日领涨：
银行：0.33%
//今日领跌：
有色金属：-4.75%
综合金融：-3.76%
计算机：-3.70%
03 个股涨跌
//上涨：554股
//下跌：4937股
04 成交情况
A股成交额1.94万亿元，较上一交易日减少2651.05亿元。
今日解析
01 盘面回顾
今日A股市场三大指数集体低开低走，全天震荡走弱，沪指逼近3800点，深成指、创指均跌超2%。
截至收盘，沪指跌1.61%，深成指跌2.47%，创指跌2.65%，科创50指数跌0.14%，上证50指数跌0.75%。
个股跌多涨少，全市场超4900只个股下跌。
30个中信一级行业仅银行1个板块小幅上涨。
盘面上，半导体板块局部走强，长鑫存储概念领涨，电信、银行板块小幅走强；有色金属、综合金融板块领跌市场。今日A股成交额缩量至1.94万亿元，较上一个交易日减少2651.05亿元。
本周，沪指累计涨1.33%，深成指累计涨0.49%，创指累计涨1.52%，科创50指数累计涨4.19%。
02 盘面详解
隔夜美股科技七巨头单日市值蒸发近8000亿美元，市场对AI资本开支的回报疑虑升温，传导至A股带动前期涨幅较大的科技热门股集体调整；但半导体设备领域受国产替代长期逻辑支撑，叠加产业事件催化，依然维持强势表现。同时，中东局势紧张推高国际油价，有色金属板块受加息预期升温压制出现深度回调。
上涨方面，半导体板块局部走强，长鑫存储概念领涨，半导体设备、工业气体、先进封装概念涨幅居前。消息面上，国内存储芯片龙头公司股票将于7月27日正式在科创板挂牌上市，带动相关板块走强。此外，根据全球半导体行业协会（SEMI）发布的报告，2026年全球半导体设备销售额预计将增长23.2%，达到1659亿美元，到2028年将创下历史新高，达到2295亿美元。
银河证券表示，7月以来全球半导体板块持续回调，行业基本面并无重大利空因素，主要因资金去杠杆、存储板块获利兑现以及部分标的估值回调等因素导致。板块当前位置已大幅释放风险，建议关注与扩产相关的先进封装、晶圆代工、半导体设备和材料，以及国产算力方向。
电信、银行板块小幅上涨。
下跌方面，有色金属、综合金融板块领跌市场，医院、电力、零售、煤炭、农业、化工、房地产、军工、汽车、家电等板块纷纷走弱。
算力硬件、算力租赁、AI应用、机器人等成长板块纷纷回调。
03 市场观点
展望后市，招商证券认为，本轮调整是科技单一主线过度拥挤后的结构性去杠杆，而非全市场系统性杠杆危机，中期修复基础已逐步夯实。一方面，当前市场无大规模场外高杠杆配资，风险集中于AI、半导体等科技赛道，价值板块具备较强托底作用。另一方面，场内融资余额连续多个交易日回落，边际抛压持续递减；同时股票型ETF单周净流入创历史新高，指数进一步下行的系统性空间或有限。往后看，考虑到当前市场压力主要来自科技板块内部去杠杆，存量风险出清需要时间，可能难以复制历史V型快速反弹走势，后续或将以反复震荡、结构性分化筑底为主。底部确认可重点关注三大信号：融资余额降幅持续收窄、核心科技资产终止补跌、产业利好政策与基本面信息重新带动估值修复。
华安证券表示，随着情绪充分宣泄、催化事件如科技龙头IPO即将落地等，参考成长产业景气周期的演绎节奏，反弹或将持续且幅度可期。方向上，近日产业主线领跌无关基本面而主要在于情绪和资金交易性因素，科技公司中报预告显示景气度依旧较高，聚焦AI产业上中游环节或仍是核心方向，尤其在近日快速超跌后已具备一定的布局价值。产业周期业绩强劲、经济周期偏弱，成长产业景气机会可能依然相对占优。
光大证券指出，A股高位科技板块的反弹兑现盘持续涌出，凸显存量博弈更为显著，观望情绪不减。展望后市，鉴于中东地缘局势进一步升温，持续扰动全球风险偏好。叠加海外科技板块估值仍存在消化压力，A股高位科技标的兑现预期仍存、增量资金不愿入场，短线或仍以“缩量弱势震荡、结构性分化”为主。
消息速递
1
北京：鼓励发展Token（词元）经济
加大算力券等支持力度
北京市发展和改革委员会等部门联合印发《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》。其中提到，鼓励发展Token（词元）经济。推动创新主体研发适配智能体系统调用、复杂任务调度与高频决策的通用处理器，开发低延迟、高吞吐专用推理芯片。重构产品形态和服务模式，培育Token即服务（TaaS）、智能体即服务（AaaS）、结果即服务（RaaS）等商业新模式，推动更多符合条件的Token新产品新服务纳入中小企业服务券配券产品范围。加大算力券等支持力度，鼓励有条件的区联合创新主体探索发放Token券、智能体服务券等加速智能体等推广应用。
（资料来源：第一财经）
2
中国科研团队发布新型装置，
首次实现跨地域上千人同步脑电采集
中国科研团队近日发布一款新型脑电信号采集装置，在全球范围内首次实现跨地域上千人同步脑电信号采集。研发团队介绍，实现这一突破的核心在于攻克两大技术难点：一是在设备小型化过程中保障信号采集精度，二是克服网络延迟影响，达成多设备、多地域间的毫秒级时间精准对齐，从而确保不同脑电信号可进行统一分析。脑机接口是全球未来产业的重要赛道，大规模、高质量的脑电数据是推动技术从实验室走向产业化的核心基础。
（资料来源：金融界）
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