5月18日，高鑫零售(6808.HK)发布了截至2026年3月31日止的全年业绩。尽管国内消费市场复苏乏力、CPI持续波动、商超行业竞争加剧等外部环境挑战犹存，但公司核心财务指标依然表现出韧性：调整息税折旧摊销前利润(EBITDA)为人民币31.57亿元，经调整EBITDA率为5.0%；实现收入人民币634.42亿元，毛利人民币153.72亿元。
透过扎实的财务数据不难看出，自德弘资本入主后，高鑫零售正全力推进从传统大卖场向社区生活中心的深度变革。短期的业绩压力，只是战略转型必经的调整阵痛。
当下，这场内部业态革新已逐步显现成效。毛利率保持稳定、自有品牌高速增长、中超业态盈利模型全面跑通、前置仓加速布局......一系列战略信号表明，昔日商超龙头正挣脱传统大卖场的发展束缚，聚力构建三公里全客群社区生活中并通过前置仓延伸服务半径。在业绩调整与业态变革并行的阶段，高鑫零售的经营逻辑与长期投资价值，正在被市场重新审视与定义。
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